Système financier : de la frénésie spéculative à la « zone de la mort »
Alors que les grandes banques centrales préparent de nouvelles hausses des taux d’intérêt, les marchés boursiers et obligataires se rapprochent de la condition limite du système. Ce qui a amené Mike Wilson, le directeur des investissements chez Morgan Stanley, à faire un parallèle entre l’envolée actuelle du marché boursier et la « zone de la mort » que connaissent les alpinistes lorsqu’ils atteignent l’altitude où l’oxygène vient à manquer. « De nombreux décès dans l’alpinisme de haute altitude sont dus à cette zone de la mort, soit directement, par la défaillance des fonctions vitales, soit indirectement par de mauvaises décisions prises sous stress ou par affaiblissement physique conduisant à des accidents, écrit Wilson. C’est une analogie parfaite avec la situation actuelle des investisseurs en actions et, très franchement, avec celle où ils se sont trouvés à de nombreuses reprises au cours de la dernière décennie. »
Motivant cette « frénésie spéculative », les investisseurs s’attendaient à ce que la Réserve fédérale soit contrainte de mettre fin à sa politique de resserrement quantitatif et de baisser les taux – ce qui n’est pas le cas. Étant donné que les chiffres de l’inflation de janvier étaient plus élevés que prévu, et que l’indice des prix à la consommation a augmenté de 5,4 % en glissement annuel, la Fed va continuer à augmenter les taux pour tenter de juguler l’inflation. Dès lors, selon les prévisions de Mike Wilson, le S&P 500 chutera à 3000 points d’ici quelques mois, en baisse d’environ 26 % par rapport aux niveaux actuels.
A la Banque centrale européenne, Christine Lagarde et la membre du Conseil Isabel Schnabel ont déclaré que la BCE ferait de même : « Compte tenu des pressions inflationnistes sous-jacentes, nous avons l’intention de relever les taux d’intérêt de 50 points de base supplémentaires lors de notre prochaine réunion en mars, et nous évaluerons alors la trajectoire ultérieure de notre politique monétaire », a déclaré Mme Lagarde le 15 février devant une commission du Parlement européen.
L’impact de la hausse des taux d’intérêt est bien pire dans le secteur en développement, créant une situation explosive. C’est évident en Amérique latine. En Argentine, le taux de base de la banque centrale est passé de 35 % il y a un an à 75 % aujourd’hui. Mais le coût réel de l’emprunt pour une petite ou moyenne entreprise est supérieur à 300 %, selon des sources fiables consultées par EIR.
Au Brésil voisin, en raison de la politique de la Fed, le taux de la banque centrale atteint 13,75 %, contre 10,7 % il y a un an. Au cours de la même période, le taux du Mexique est passé de 6 % à 11,25 %. L’inflation monte en flèche dans tous ces pays.
En fin de compte, pour tenter de combattre le monstre qu’elles ont elles-mêmes créé, à savoir l’inflation, les banques centrales en créent de nouveaux, plus nombreux et plus gros encore.
