La soluzione al problema del debito statunitense che non piace alla City di Londra e a Wall Street

Sebbene la crescita abnorme del debito pubblico statunitense sia un problema reale, non tutti coloro che esprimono preoccupazione al riguardo sono in buona fede. Gli interessi di Wall Street e della City di Londra minacciano ora di destabilizzare Donald Trump se non taglierà immediatamente la spesa pubblica.

Dal punto di vista della realtà, un debito nazionale è fonte di preoccupazione se il suo tasso di crescita è superiore alla crescita economica fisica. Il debito nazionale incorso per l’erogazione di credito per la crescita, invece, è una benedizione, come spiegò Alexander Hamilton. Attualmente il debito nazionale degli Stati Uniti non è di questa natura.

Il mercato del Tesoro americano è il più grande mercato finanziario del mondo, il più grande settore di speculazione sui derivati, con decine di migliaia di hedge fund che sono in grado di “controllarlo”. Il debito federale degli Stati Uniti è cresciuto del 50% in cinque anni, mentre il debito federale “pubblico” (cioè, la parte non detenuta dai fondi fiduciari della previdenza sociale e di Medicare) è cresciuto del 60% in cinque anni. La spesa federale è cresciuta in un anno (di 617 miliardi di dollari dal 2023 al 2024) poco meno di quanto il gettito fiscale federale degli Stati Uniti è cresciuto in dieci anni (610 miliardi di dollari).

Tutto questo, senza alcun boom manifatturiero, senza alcun significativo rinnovo di infrastrutture e con pochissime nuove abitazioni.

Decine di migliaia di hedge fund si riversano sul mercato del Tesoro acquistando titoli da usare come garanzie per operazioni speculative. La Federal Reserve Bank fornisce la liquidità necessaria sotto forma di “riserve bancarie in eccesso” e “prestiti di liquidità”. Ricordiamo la “crisi dei Repo” del settembre 2019: la Fed ha fornito al mercato interbancario fino a centinaia di miliardi di prestiti ogni notte per diverse settimane, poi ha lanciato il QE5 in ottobre e quindi ha fornito alle banche molti trilioni di riserve in eccesso fino al 2022.

I risultati? Attualmente tutte le banche del sistema bancario statunitense, messe insieme, detengono 1.600 miliardi di dollari di titoli di debito del Tesoro americano. La Federal Reserve ne detiene quasi il triplo, 4.400 miliardi di dollari. Le banche hanno ancora quasi 7.000 miliardi di dollari in quelle che vengono chiamate “riserve in eccesso”, ottenute scaricando il debito del Tesoro americano sui libri contabili della Fed e riscuotendoci l’intero tasso di interesse dei Federal Funds!

Le banche statunitensi hanno rinunciato a detenere il debito del Tesoro americano. Anche le banche centrali e i fondi sovrani di altre grandi nazioni hanno ridotto le loro quote. La Federal Reserve si trova al centro di una vasta speculazione sul debito. La soluzione è nazionalizzarla!

Il debito nazionale degli Stati Uniti può essere stabilizzato senza austerità fiscale, per mezzo di riforme che includano la Glass-Steagall (separazione bancaria), un sistema bancario nazionale e un bilancio per gli investimenti di capitale separato dal bilancio generale. Un conto capitale separato per la spesa fisica-economica produttiva, negli Stati Uniti e a livello internazionale, può essere ottenuto nazionalizzando la Fed e creando al suo interno una banca di prestito di capitale per le infrastrutture e la produzione. Questa è anche la condizione perché la crescente maggioranza globale accetti un accordo monetario con piena convertibilità con il dollaro americano, una volta privato della sua componente fittizia.