L’inflation des prix à la consommation se profile

Conséquence prévisible de l’injection illimitée de liquidités par la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne, le prix
de presque toutes les matières premières monte en flèche. Chris Becker en donne un aperçu sur le blog australien MacroBusiness, illustré par un graphique par produit. « Le minerai de fer a atteint son plus haut niveau depuis 11 ans (…) le pétrole brut a presque retrouvé ses sommets d’avant la COVID, triplant au passage. Quant au cuivre, il a plus que doublé, après avoir plongé sous la barre des deux dollars au début de la pandémie. D’autres produits agricoles de base s’envolent, le prix du bois battant tous les records. Et le blé poursuit également sa hausse. »

John Mothersole, directeur de recherche au IHS Markit Materials Price Index, prévoit désormais une inflation des prix à la consommation aux États-Unis, à cause de la flambée des prix des produits de base.

Interrogé sur cette perspective lors d’une conférence de presse, le 28 avril, le chef de la Réserve fédérale Jerome Powell l’a qualifiée de phénomène transitoire. « Un épisode ponctuel de hausses de prix, a-t-il affirmé, n’est pas la même chose qu’une inflation continuellement plus forte d’une année sur l’autre, et n’y conduira vraisemblablement pas. » Or, la Fed risque de la rendre permanente en maintenant des taux d’intérêt presque nuls et en poursuivant les achats d’actifs à hauteur de 120 milliards de dollars par mois.

En 2008, le bilan de la Fed était inférieur à 1000 milliards de dollars. A la fin de 2020, il avait gonflé à 7800 milliards, soit huit fois plus. Il en est de même pour la BCE, dont le bilan est passé de 1500 milliards d’euros en 2008 à 7500 milliards en avril 2021. Dans le système actuel, les banques centrales n’ont le choix qu’entre la planche à billets, et donc l’hyperinflation à terme, et la fermeture du robinet, suivie de l’effondrement en chaîne du système. La seule solution consister à
fermer une fois pour toutes le casino financier.